Trump exempte la Tech

« Celui qui attend que tout soit parfaitement clair avant d’agir finira par regarder ceux qui l’ont fait. »
— André Gide

Macro à suivre ce jour :

• Aucune statistique notable.

Publications en Europe à suivre ce jour :

• Robertet.

Publications aux États-Unis à suivre ce jour :

• 🕒 The Goldman Sachs Group (13h30)
• 🕒 Applied Digital Corporation (Après clôture)

Les variations importantes :

• 📊 Taux 10 ans US : Les rendements des bons du Trésor US ont fortement grimpé, le 10 ans atteignant 4,58 %, avant de redescendre à 4,48 %. Sur la semaine passée, la hausse du rendement a atteint près de 0,5 pt, la plus forte depuis 2001.

Ce qui va animer les marchés ce jour :

• 🇨🇳 Droits de douane : Donald Trump a accordé une exemption tarifaire temporaire aux smartphones et équipements électroniques chinois, avant de revenir sur cette position en évoquant de possibles tarifs sur les semi-conducteurs dans un à deux mois. Les tarifs contre la Chine atteignent désormais 145 %, dont 125 % de « tarif réciproque » et 20 % supplémentaires liés au fentanyl.

• 💊 Santé : Le secrétaire au Commerce a confirmé que le secteur pharmaceutique sera visé par une nouvelle série de droits de douane, distincts des précédents, avec une annonce attendue "d'ici un à deux mois".

• 🇨🇳 Chine : En mars, les exportations chinoises ont bondi de 12,4 % sur un an (prévu : 4,4 %), tandis que les importations ont chuté de 4,3 % (prévu : -2,0 %). Cette accélération s’explique par l’anticipation des droits de douane américains.

• 🏭 Nippon Steel : Donald Trump a déclaré qu'il ne souhaitait pas qu'une entreprise étrangère, notamment Nippon Steel, prenne le contrôle de U.S. Steel, réaffirmant ses propos de la semaine précédente qui ont fait chuter les actions de 7 %. Les deux sociétés ont indiqué qu'elles collaboraient avec l'administration pour obtenir un investissement important.

• 🔄 Nexans : Le groupe Nexans a annoncé le lancement d'un programme de rachat d'actions pour un maximum de 750 000 de ses propres actions.

• 🗣 Négociations : Taïwan et les États-Unis ont tenu leur premier entretien tarifaire vendredi, discutant des droits de douane réciproques, des obstacles commerciaux et des exportations. Taïwan, confronté à un tarif de 32 %, a proposé un régime de droits de douane nuls et une augmentation des achats et investissements.

• 💰 Fastenal : Le groupe a dépassé les prévisions de revenus pour le premier trimestre, enregistrant des ventes nettes de 1,96 milliard de dollars, en hausse de 3,4 % par rapport à l'année précédente. Son bénéfice net est resté stable à 0,52 $ par action. Les ventes unitaires ont augmenté, en particulier grâce à une hausse des clients dépensant plus de 10 000 $ par mois, bien que la demande du marché final ait montré des signes de ralentissement.

• 💉 Novartis : Le groupe prévoit d'investir 23 milliards de dollars pour construire et agrandir 10 installations aux États-Unis sur cinq ans, incluant six nouvelles usines de fabrication et un site de R&D à San Diego. Cette initiative pourrait créer plus de 4 000 emplois. L'annonce fait suite à des menaces de droits de douane sur les médicaments par l'administration Trump. Novartis vise à produire localement plutôt que d'importer, dans le cadre de sa stratégie "U.S. first".

• 🏦 JP Morgan : La banque a annoncé un bénéfice net en hausse de 5%, atteignant 14,6 milliards de dollars (5,07 dollars par action) au premier trimestre, surpassant les attentes des analystes. Ce résultat a été soutenu par ses activités sur les marchés de taux, de devises et d'actions, profitant de la volatilité des Bourses mondiales. Cependant, son PDG, Jamie Dimon, a averti des "turbulences considérables" dues à la guerre commerciale, aux déficits budgétaires et à l'inflation persistante.

Infos à retenir :

• 🇸🇬 Singapour : La banque centrale de Singapour a assoupli sa politique monétaire pour le deuxième trimestre consécutif en raison d'une croissance économique anticipée plus faible. Le ministère du Commerce a réduit sa prévision de croissance du PIB pour l'année, en raison d’un affaiblissement significatif de la demande mondiale lié aux tarifs douaniers américains.

• 🇨🇳 Chine : La banque centrale chinoise a fixé le taux de change du renminbi à 7,21 par dollar, son niveau le plus faible depuis septembre 2023, autorisant une dépréciation de la devise jusqu’à 2 % autour de ce seuil.

• 🇫🇷 France : Le ministre français des Finances, Eric Lombard, a annoncé que la France devra réaliser 40 milliards d'euros d'économies pour atteindre son objectif de réduction du déficit budgétaire à 4,6 % du PIB en 2026, contre 5,4 % cette année. Malgré des prévisions de croissance révisées à la baisse pour 2025 (0,7 % contre 0,9 %), le gouvernement maintient sa trajectoire pour respecter les règles de l'UE. Des réductions de dépenses publiques seront nécessaires, mais une augmentation des recettes liée à la croissance pourrait également contribuer à cet effort.

• 🇬🇧 Royaume Uni : Le gouvernement britannique a rappelé les parlementaires pour une session d'urgence afin de voter des lois pour maintenir les hauts fourneaux de British Steel ouverts, en raison de la fermeture imminente de l'usine de Scunthorpe. L'entreprise, qui emploie 3 500 personnes, perd 700 000 livres par jour et pourrait être nationalisée, ce qui constituerait le plus grand sauvetage de l'État depuis 2008. British Steel a subi un coup supplémentaire avec les droits de douane américains de 25 % sur ses exportations.

• 🇮🇹 Italie : S&P Global Ratings a relevé la note de l’Italie de BBB à BBB+, soit trois crans au-dessus de la catégorie spéculative (« junk »), avec une perspective stable. Cette décision renforce les efforts de Giorgia Meloni pour restaurer la crédibilité économique de l’Italie, longtemps perçue comme le maillon faible de la zone euro. L’Italie reste confrontée à une dette publique élevée (130 % du PIB) et à la nécessité d’augmenter ses dépenses militaires pour atteindre l’objectif de l’OTAN de 2 % du PIB. Malgré une croissance plus faible qu’attendue, le gouvernement prévoit de ramener le déficit sous les 3 % du PIB d’ici 2025, contre 7,2 % en 2023 et 3,4 % en 2024.