Scott Bessent refroidit le marché

« Les marchés haussiers naissent du pessimisme, croissent dans le scepticisme, mûrissent dans l’optimisme et meurent dans l’euphorie. »

Macro à suivre ce jour :

• 10h00 : IFO Climat des affaires Allemagne
• 14h30 : Commandes de biens durables USA
• 14h30 : Inscriptions hebdomadaires au chômage USA
• 16h00 : Ventes de logements existants

Publications en Europe à suivre ce jour :

• Nestlé 🧀 (Pré-ouverture)
• Roche Holding 💉 (Pré-ouverture)
• Unilever 🍦 (Pré-ouverture)
• Sanofi 💊 (Pré-ouverture)
• Air Liquide 🏭 (Pré-ouverture)
• BNP Paribas 💳 (Pré-ouverture)
• Thalès 🎯 (Pré-ouverture)
• Dassault Systèmes 🖥️ (Pré-ouverture)
• Saint-Gobain 🏗️ (Après clôture)
• Orange 🍊 (Pré-ouverture)
• Michelin 🚗 (Après clôture)
• ST Microelectronics 💻 (Pré-ouverture)
• Renault 🚗 (Pré-ouverture)
• Bureau Veritas 📊 (Pré-ouverture)
• Aéroports de Paris ✈️ (Après clôture)
• Unibail Rodamco Westfield 🏢 (Après clôture)
• Accor 🏨 (Après clôture)
• Klépierre 🏬 (Pré-ouverture)
• Carrefour 🛒

Publications aux Etats-Unis à suivre ce jour :

• Alphabet 🔍 (Après clôture)
• Procter & Gamble 🧴 (Pré-ouverture)
• T-Mobile 📱 (Après clôture)
• Merck 💊 (Pré-ouverture)
• Pepsico 🥤 (Pré-ouverture)
• Gilead 💉 (Après clôture)
• Union Pacific Coporation 🚂 (Pré-ouverture)
• Comcast 📡 (Pré-ouverture)
• Intel 💻 (Après clôture)
• Freeport-McMoran ⛏️ (Pré-ouverture)
• Ameriprise 🏦 (Pré-ouverture)
• Tractor Supply 🚜 (Pré-ouverture)
• Verisign 🔒 (Après clôture)

Les variations importantes :

• Eurofins Scientific : Le titre a rassuré les investisseurs et termine en hausse de 12,02%.
• Sap : Le groupe a dépassé les prévisions des analystes pour son bénéfice d'exploitation ajusté au premier trimestre. Le titre prend plus de 10%.
• Enphase Energy a publié des résultats du premier trimestre inférieurs aux attentes, avec un chiffre d'affaires de 356,1 millions de dollars, et des prévisions pour le deuxième trimestre également inférieures aux estimations du marché, entraînant une forte baisse de son action, la classant hier dernière du S&P500.
• Amphenol a annoncé des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street, avec un chiffre d'affaires record en hausse de 48 %, soutenu par la demande dans les communications de données et la défense, faisant grimper son action en tête du S&P500.

Ce qui va animer les marchés ce jour :

• Automobile : Donald Trump prévoit d’exempter les pièces automobiles des droits de douane imposés à la Chine (20 % pour le fentanyl, plus ceux sur l’acier et l’aluminium), tout en maintenant un tarif de 25 % sur les voitures étrangères. Ces allègements, réclamés par l’industrie, visent à éviter des hausses de prix et des pertes d’emplois.

• Géopolitique : Donald Trump a critiqué Zelensky pour son refus de reconnaître l’annexion de la Crimée par la Russie, estimant que cela entrave les négociations de paix. Il affirme qu’un accord avec Moscou est proche, mais que Kyiv risque de tout perdre s’il persiste. Washington envisage même de reconnaître le contrôle russe sur la Crimée et des régions de l’Est, une position qui inquiète ses alliés européens.

• Commerce : Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a écarté toute baisse unilatérale des droits de douane américains sur les produits chinois, soulignant que la désescalade ne serait possible que si elle est réciproque. Actuellement, les droits de douane sont de 145% sur les produits chinois et 125% sur les produits américains. Bien que les discussions officielles soient au point mort, avec un effondrement de 64 % des expéditions maritimes entre la Chine et les États-Unis, Bessent a déclaré qu'une réduction mutuelle des taxes serait nécessaire pour rééquilibrer la relation commerciale entre les deux pays.

• Kering 👗 : Le groupe a vu son chiffre d'affaires chuter de 14 % au T1, à 3,88 milliards d’euros, sous les attentes, pénalisé par une baisse de fréquentation, notamment chez Gucci, dont les ventes ont plongé de 25 %. Les autres marques du groupe reculent aussi, sauf Bottega Veneta (+4 %), tandis que Kering se recentre sur la maîtrise des coûts et l’optimisation de son réseau.

• Bic 🖊️ : Le groupe a revu à la baisse sa prévision de croissance 2025, désormais attendue entre 0 % et +3 % (contre +4 % à +6 %), en raison d’un recul de 8,3 % du chiffre d'affaires au T1, à 478,4 millions d’euros, notamment aux États-Unis (-12,5 %). La division briquets chute de 17,1 %, les stylos de 12 %, tandis que les rasoirs progressent de 9,4 %. Le départ du DG Gonzalve Bich a aussi été annoncé.

• IBM 🖥️ : Le groupe prévoit des revenus pour le T2 supérieurs aux attentes de Wall Street, avec une fourchette de 16,40 à 16,75 milliards de dollars, misant sur la demande de services logiciels malgré les incertitudes économiques liées aux tarifs douaniers. Le groupe maintient son objectif de croissance de 5 % d’ici 2025, et affiche un bénéfice ajusté de 1,60 $ par action pour le T1, soutenu par la croissance de son segment logiciel.

• Adidas 👟 : Le groupe a annoncé une forte performance pour le premier trimestre 2025, avec un bénéfice d'exploitation en hausse de 82 % à 610 millions d'euros et des ventes en augmentation de 13 %, atteignant 6,15 milliards d'euros. La marge opérationnelle a atteint 9,9 %, contre 6,2 % l'année précédente, soutenue par le succès des modèles Samba et Gazelle, et sans revenus liés à la gamme Yeezy, écoulée fin 2024.

• Newmont ⛏️ : Le groupe a surpassé les attentes du marché pour son bénéfice du premier trimestre, profitant de la hausse des prix de l'or, qui ont atteint des niveaux records. Le bénéfice ajusté s'est élevé à 1,25 $ par action, bien au-dessus des 90 cents attendus par les analystes, grâce à la hausse du prix de l’or.

• Edwards Lifesciences ❤️ : Le groupe a relevé ses prévisions de ventes pour 2025 à 5,7-6,1 milliards de dollars, après un trimestre supérieur aux attentes, notamment grâce à la forte demande pour ses valves cardiaques. Le bénéfice ajusté par action pour le trimestre a atteint 64 cents, dépassant les prévisions de 60 cents, avec des ventes de 1,41 milliard de dollars, légèrement au-dessus des attentes.

• Texas Instruments 💡 : Le groupe a annoncé des prévisions de chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre entre 4,17 et 4,53 milliards de dollars, supérieures aux attentes de Wall Street, grâce à la demande soutenue pour ses puces analogiques. Le bénéfice par action prévu se situe entre 1,21 $ et 1,47 $, en ligne avec les prévisions des analystes.

• Southwest Airlines ✈️ : La compagnie a retiré ses prévisions de bénéfices pour 2025 et 2026 en raison de l'incertitude macroéconomique actuelle.

• Amendes : Apple 🍎 a été condamnée à une amende de 500 millions d'euros et Meta 📱 à 200 millions d'euros par les régulateurs antitrust de l'Union européenne, suite à une enquête sur leur respect du Digital Markets Act. Ces sanctions pourraient intensifier les tensions avec le président Trump, qui a menacé d'imposer des droits de douane sur les pays sanctionnant des entreprises américaines.

• Chipotle Mexican Grill 🌯 : Le groupe a abaissé ses prévisions de croissance des ventes comparables pour l'année, citant l'inflation persistante et l'incertitude économique qui poussent les consommateurs à réduire leurs dépenses en restauration. La société prévoit désormais une croissance à un chiffre, contre une précédente prévision plus optimiste. L'impact des droits de douane, notamment sur des produits comme les avocats et le bœuf, pourrait également affecter ses résultats.

• Rollins 🦠 : Le groupe a dépassé les attentes de chiffre d'affaires pour le premier trimestre, bénéficiant d'une demande stable pour ses services de lutte antiparasitaire, notamment en Amérique du Nord. Malgré des conditions météorologiques défavorables au début de l'année, le temps plus clément en mars a stimulé les ventes. Le chiffre d'affaires a augmenté de 9,9 % pour atteindre 822,5 millions de dollars, et la société a acquis Saela Holdings pour étendre sa présence sur de nouveaux marchés. Toutefois, la marge d'exploitation a légèrement diminué, en raison de l'augmentation des coûts.

• Verallia 🏭 : Le groupe a réduit ses prévisions d'Ebitda pour 2025 après un recul de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité au premier trimestre, lié à la baisse des prix et aux incertitudes géopolitiques. Le groupe a relevé son objectif de génération de flux de trésorerie à plus de 200 millions d'euros.

• VusionGroup 📦 : Le groupe a confirmé ses prévisions de chiffre d'affaires de 1,4 milliard d'euros pour 2025 après une hausse de 31 % de ses revenus au premier trimestre, portée par un contrat avec Walmart. Le groupe anticipe une poursuite de cette dynamique grâce à des commandes en forte croissance.

• Boston Scientific 🏥 : Le groupe a relevé ses prévisions financières pour 2025, prévoyant un bénéfice par action ajusté entre 2,87 et 2,94 dollars et une croissance du chiffre d'affaires de 15 à 17 %, après des résultats dépassant les attentes du premier trimestre. La société prévoit de compenser l'impact des droits de douane de 200 millions de dollars grâce à des ajustements dans ses ventes et dépenses.

Infos à retenir :

• Jane Street : L'institution a annoncé des revenus de trading de 20,5 milliards de dollars en 2024, en hausse de 94 % sur un an, avec un bénéfice net proche de 13 milliards. La hausse des taxes de Trump a dopé ses performances, notamment au premier trimestre avec 7,2 milliards générés, surpassant Morgan Stanley et se rapprochant de Goldman Sachs. Elle a levé 1,35 milliard de dollars sur le marché obligataire.

• Invitation : Le memecoin de Donald Trump, $TRUMP, a bondi de plus de 50 % après l'annonce d'un dîner privé avec les 220 plus gros détenteurs du jeton. Cette annonce a propulsé le token à 14,70 $, son plus haut depuis mars, et sa capitalisation atteint 2,6 milliards de dollars.

• Nintendo : Nintendo a reçu 2,2 millions de demandes pour sa console Switch 2 au Japon, bien au-delà des prévisions, et ne pourra pas satisfaire toute la demande pour le lancement prévu le 5 juin. Les précommandes ont été suspendues aux États-Unis, avec un prix maintenu à 449,99 $.

• Pétrole : Plusieurs membres de l'OPEP+ proposeront d'accélérer l'augmentation de la production de pétrole en juin, marquant ainsi le deuxième mois consécutif de hausse, bien que des désaccords existent entre les membres sur les quotas de production.

• Livre Beige de la Fed : Le dernier Livre Beige de la Fed indique une légère progression de l'emploi et une hausse modeste des prix. Il suggère que la baisse des taux d'intérêt n'est pas nécessaire à court terme, avec une probabilité de maintien des taux à 94 % lors de la prochaine réunion.

• Neuralink : La société d'implants cérébraux d'Elon Musk prévoit de lever environ 500 millions de dollars pour une valorisation pré-financement de 8,5 milliards de dollars.

• OpenAI : OpenAI prévoit un chiffre d'affaires supérieur à 125 milliards de dollars en 2029 grâce à ses agents et nouveaux produits, avec des prévisions de 174 milliards de dollars pour 2030.

Rédigé par Charles Janus