R/R, Taux de réussite et Equivalent position pleine

Rappel sur le R/R

Le R/R (Risk Reward), ou RRR (Risk Reward Ratio), est le ratio entre le gain réalisé/espéré d’un trade, et la perte acceptée/réalisée sur ce même trade. Si un trade est gagnant, ce sera donc le ratio entre le gain réalisé et la perte qui était acceptée sur le trade. Si un trade est perdant, ce sera le ratio entre le gain qui était espéré et la perte réalisée. Son calcul est le suivant :

RR = Gain réalisé / Perte acceptée ou Gain espéré / Perte réalisée

Le gain/la perte s'exprime généralement en points, mais peut également s'exprimer en valeur monétaire (euros, dollar, etc...). Un R/R supérieur à 1 indique un gain sur le trade supérieur à la perte, et inversement si le R/R est inférieur à 1. Comme c'est un ratio, le R/R est relatif à une perte de 1 : il désigne le gain réalisé ou espéré par rapport à une perte de 1. Le R/R permet donc de « mesurer » la rentabilité, ou profitabilité, d’un trade. Il est couramment utilisé par de nombreux traders et doit être mis en regard du taux de réussite associé aux trades pour juger de la rentabilité d’un trader. Pour les trades dont les gains sont segmentés (plusieurs TP selon un certain pourcentage de la position), la notion de gain en « équivalent position pleine » doit également être introduite afin de calculer la juste valeur du R/R.

Gain en équivalent position pleine : définition et calcul

Le gain en équivalent position pleine désigne le nombre de points de gain réalisés sur un trade dont les TP ont été segmentés, par rapport à la position pleine. C'est un gain pondéré par le nombre de points de gain réalisés sur chaque TP et le pourcentage de position fermé sur chacun desdits TP. Prenons un exemple de calcul de gain en équivalent position pleine avec les hypothèses suivantes :

• Trade d'une taille de position de 9 lots.
• Trade gagnant avec un SL de 60 points, un TP1 à +30 points, un TP2 à +60 points et un TP3 à +90 points. Les 3 TP sont réalisés et pris chacun sur un tiers de la position (33%), c'est à dire que l'on ferme 3 lots à chaque TP.

On comprend aisément que même si le TP3 est à +90 points, le gain du trade n'est pas de +90 points car celui-ci aura déjà été allégé de deux tiers avec les TP1 et TP2.

Son calcul est le suivant :

Gain équi. position pleine = %TP1 × Nb points TP1 + %TP2 × Nb points TP2 + %TP3 × Nb TP3 + ...

Dans notre exemple :

Gain équi. position pleine = 0,33 × 30 + 0,33 × 60 + 0,33 × 90 = 10 + 20 + 60 = 60 points équivalent position pleine

La principale raison de ce calcul est que généralement, quand un SL est déclenché, il n'est pas segmenté, il est pris sur une position pleine. Le gain doit donc lui aussi être calculé en équivalent position pleine. Le calcul du R/R de cet exemple est donc le suivant :

RR = Gain réalisé (en équi. pos. pleine) / Perte acceptée = 60 / 60 = 1

Le R/R de ce trade est de 1, ce qui signifie que pour une perte de 1, le gain est de 1. Ce calcul de gain équivalent met clairement en lumière que pour augmenter son R/R, il faut :

• éviter d’alléger trop rapidement et de manière trop importante ses positions.
• laisser courir ses gains.
• savoir couper ses pertes.

R/R vs Taux de réussite

Maintenant que le calcul du R/R peut être établi de manière juste et représentative avec le gain équivalent position pleine, il convient de le mettre en regard du taux de réussite des trades afin de juger de la rentabilité du trader dans le temps.

A partir du moment où l'on parle de taux de réussite, il faut se placer sur une échelle de temps relativement longue afin de déterminer le R/R moyen et le taux de réussite moyen.

Passons directement à quelques exemples qui seront plus parlant qu'une définition :

• Un trader ayant un R/R moyen de 1 devra à minima réussir 1 trade sur 2 pour être à l'équilibre, c'est à dire avoir un taux de rentabilité moyen d'au moins 50% : Si quand il gagne il gagne 1, et que quand il perd il perd 1, alors en réussissant 1 trade sur 2 il est à l'équilibre.

• Un trader ayant un R/R moyen de 2 devra à minima réussir 1 trade sur 3 pour être à l'équilibre, c'est à dire avoir un taux de rentabilité moyen d'au moins 33% : Si quand il gagne il gagne 2, et que quand il perd il perd 1, alors en réussissant 1 trade sur 3 il est à l'équilibre.

• Un trader ayant un R/R moyen de 0.5 devra à minima réussir 2 trade sur 3 pour être à l'équilibre, c'est à dire avoir un taux de rentabilité moyen d'au moins 67% : Si quand il gagne il gagne 0.5, et que quand il perd il perd 1, alors en réussissant 2 trade sur 3 il est à l'équilibre.

Il est donc trivial que plus le R/R est élevé, et moins le trader a besoin d'avoir un taux de réussite élevé pour être rentable, et vice versa.

Le R/R et le taux de réussite sont plus ou moins propre à chaque type de trading (scalping, intraday, swing principalement).

Ainsi, des traders avec un profil scalper qui ont généralement des R/R relativement faibles doivent faire preuve d’un taux de réussite élevé pour être rentable. C'est notamment pour cette raison que cette discipline est considérée comme difficile et demande beaucoup d'expérience et de savoir-faire.

A l'inverse, un trader de type swing peut se permettre de perdre plus souvent qu'il ne gagne car il joue avec des R/R plus élevés. Son taux de réussite pourra donc être inférieur.

Le R/R et le taux de réussite sont deux indicateurs essentiels à connaître et à maîtriser pour tout trader souhaitant évaluer ses performances et améliorer son trading.

En conclusion

Le R/R, la notion de gain en équivalent position pleine et le taux de réussite sont trois indicateurs intrinsèquement liés et essentiels à tout trader qui souhaite évaluer ses performances et optimiser son trading.

Leur maîtrise passe par une bonne formation, beaucoup d'expérience et une discipline sans faille. Tout trader sérieux se doit de les connaître et de les utiliser au quotidien afin de s'améliorer en permanence.

Sylvain