PREMARKET ACTIONS US : 5 novembre 2025

Futures Indices ⬇️

Futures Dow : ⬆️🟢 +0,1%
Futures S&P 500 : ➖ 0,0%
Futures Nasdaq 100 : ➖ 0,0%
Taux US 10 ans : 4,64%

🔹 Environnement de marché 🧐

Les contrats à terme sur indices américains évoluent à l'équilibre ce mercredi, après une séance de baisse marquée mardi, en particulier sur le Nasdaq, alors que la frénésie autour de l’IA s’essouffle et que les investisseurs s'interrogent sur les valorisations très élevées des géants technologiques.

"Les 24 dernières heures ont clairement montré un mouvement de fuite vers la sécurité, avec des inquiétudes croissantes autour des valorisations élevées du secteur tech", a déclaré Jim Reid, analyste chez Deutsche Bank.

"Bien que ce ne soit qu'une seule journée de baisse, on sent un changement dans le discours du marché. Certains commencent à parler d’une possible correction des actions, surtout depuis que les 'Magnificent 7' se sont détachés du reste du S&P 500."

Sur le plan macroéconomique, plusieurs indicateurs seront publiés aujourd’hui :

• Rapport ADP sur l'emploi privé (octobre) avant l'ouverture, attendu à +28K après -32K en septembre.

• PMI Composite final et ISM Services pendant la séance : les prévisions tablent sur une stabilité pour le PMI (54,8) et une légère hausse pour l’ISM Services (51,0 vs 50,0).

Côté crypto, le Bitcoin chute de 20 % sur un mois, passant en territoire de marché baissier.

🔹 Valeurs à suivre 🔍

🔻 Biohaven (BHVN) -44%
L’action s'effondre après le rejet de son médicament phare Vyglxia par la FDA. Un coup dur pour le pipeline du laboratoire.

🔻 Supermicro (SMCI) -9,6%
Malgré des prévisions de revenus solides, les résultats trimestriels déçoivent le marché, pesant lourdement sur le titre.

🔻 Ramaco Resources (METC) -10%
Le groupe annonce une émission de 300 M$ d’obligations convertibles à 0% jusqu’en 2031, ce qui dilue la valeur des actions existantes.

🔻 Alight (ALIT) -9%
Revenus en baisse de 4 % sur un an, impact négatif de la cession de son activité paie. Guidance également sous pression.

🔻 AMD (AMD) -3,2%
Malgré des résultats supérieurs aux attentes, le titre est pénalisé dans un contexte de défiance généralisée envers les valeurs technologiques.

🟢 Unity Software (U) +12%
Résultats supérieurs aux attentes, avec une belle dynamique attendue dans les segments "Grow" et "Create".

🟢 DigitalOcean (DOCN) +9,5%
Résultats solides qui rassurent, malgré une guidance mitigée. Le titre en profite dans un marché exigeant.

🔹 Changement de recommandation 📈📉

📈 À la hausse

• The Ensign Group (ENSG) → Oppenheimer passe à Outperform avec un objectif relevé à 210 $ (vs 170 $).

• Super Micro Computer (SMCI) → KGI Securities passe à Outperform avec un objectif relevé à 60 $ (vs 56 $).

• O'Reilly Automotive (ORLY) → Raymond James relève à Outperform avec un objectif à 105 $.

• Qualys (QLYS) → Piper Sandler relève à Neutral avec un objectif à 135 $ (vs 115 $).

➖ Neutre

• AMD (AMD) → JP Morgan reste Neutre, objectif relevé à 270 $ (vs 180 $).

• Apple (AAPL) → Daiwa Securities reste Outperform, objectif à 300 $ (vs 230 $).

• Alphabet (GOOGL) → KGI Securities reste Outperform, objectif à 345 $ (vs 245 $).

• Caterpillar (CAT) → Jefferies reste Buy, objectif à 700 $ (vs 570 $).

• Palantir (PLTR) → CTBC reste Buy, objectif à 235 $ (vs 142,3 $).

• Lumentum (LITE) → B Riley reste Neutral, objectif à 147 $ (vs 83 $).

• Grab Holdings (GRAB) → CLSA reste Accumulate, objectif à 6,50 $ (vs 5,25 $).

• Waters Corp (WAT) → Wells Fargo reste Equalweight, objectif à 385 $ (vs 315 $).

📉 À la baisse

• Biohaven (BHVN) → Réaction post-FDA extrêmement négative ; le consensus va probablement se réviser à la baisse.

• Archer-Daniels-Midland (ADM) → JP Morgan abaisse à Underweight, objectif abaissé à 59 $ (vs 61 $).

• Fiserv (FI) → BNP Paribas abaisse à Neutral, objectif drastiquement réduit à 62 $ (vs 200 $).

• Southern Company (SO) → Jefferies abaisse à Hold, objectif abaissé à 103 $ (vs 114 $).

• Mosaic (MOS) → RBC abaisse à Sector Perform, objectif à 30 $.

• Trex Company (TREX) → Deutsche Bank abaisse à Hold, objectif à 40 $ (vs 92 $).

• Cava Group (CAVA) → Baird reste Outperform, mais objectif réduit à 72 $ (vs 95 $).

• Paylocity (PCTY) → Citi reste Buy, mais objectif réduit à 175 $ (vs 221 $).

• Pinterest (PINS) → Citi reste Buy, objectif abaissé à 38 $ (vs 50 $).

• Upstart (UPST) → JP Morgan reste Overweight, objectif réduit à 65 $ (vs 88 $).

• Dupont (DD) → KeyBanc reste Overweight, mais objectif réduit à 44 $ (vs 93 $).

• Norwegian Cruise (NCLH) → BNP Paribas reste Neutral, objectif abaissé à 21 $ (vs 27 $).

✨ Bonne séance à toutes et tous 😘
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions