💥 PREMARKET ACTIONS US : 15 avril 2025

📊 Futures Indices ⬇️

🟢 Futures Dow : +0.1%
🟢 Futures S&P 500 : +0.1%
🟢 Futures Nasdaq 100 : +0.2%
🟢 Taux US 10 ans : 4.38% (+2 pb)

🔥 Climat d’incertitude autour des tarifs douaniers ! Les marchés progressent légèrement en pré-market alors que les investisseurs digèrent les propos de Trump et les premières indications sur l’impact économique des nouvelles taxes commerciales.

🔹 Environnement de marché 🧐
Les marchés US poursuivent timidement leur rebond, toujours portés par une résilience relative face aux menaces protectionnistes. Le S&P 500 reste en baisse de -12% depuis son pic de février, mais les investisseurs ne croient pas encore à une récession inévitable, selon Henry Allen (Deutsche Bank).

Donald Trump a laissé entendre un possible assouplissement des tarifs automobiles, tout en ciblant de nouveaux secteurs sensibles comme les semi-conducteurs et la pharma. UBS prévient que la relocalisation des chaînes de production, évoquée comme solution, serait longue, coûteuse et risquée dans un climat politique instable.

Côté macro, l’indice Empire State est attendu ce matin, avec un consensus à -12,8. Mais Pantheon Macroeconomics anticipe une chute plus marquée à -25, citant l’effet immédiat de l’annonce des tarifs sur la confiance des entreprises.

Les prix à l’import/export US de mars sont aussi attendus, mais ne reflèteront pas encore l’effet tarifaire (postérieur aux relevés).

📌 Pourquoi c’est important ?
La tension commerciale sino-américaine pourrait réactiver la volatilité sur les marchés, alourdir les coûts des entreprises et peser sur les perspectives de bénéfices. La prudence s’impose à court terme, d’autant que Citi vient de revoir à la baisse son objectif 2025 pour le S&P 500 (5800 vs 6500) et ses prévisions de bénéfices (255 $ vs 270 $).

🔹 Valeurs à suivre 🔍

🟢 Ericsson (ERIC) +6%
Résultats Q1 solides : CA en hausse, marge brute ajustée à 48,5%, cash flow positif. Le groupe reste confiant dans le redressement de ses segments Mobile et Entreprise.

🔴 Applied Digital (APLD) -11%
Chiffre d’affaires trimestriel en dessous des attentes. Le groupe envisage de céder sa division cloud pour se repositionner comme REIT de data centers.

🔴 Boeing (BA) -3%
Nouvelle pression chinoise : Pékin suspend les livraisons de Boeing en réponse aux tarifs US. Avec la Chine représentant 20% de la demande mondiale d’avions, l’impact est potentiellement massif.

🔹 Changement de recommandation 📈📉

📈 À la hausse
Kkr & Co. Inc. ($KKR) → HSBC passe à achat (au lieu de conserver), objectif réduit de 170 $ à 119 $.
Klaviyo, Inc. ($KVYO) → Mizuho relève l’objectif de 40 $ à 52 $, reco "outperform" maintenue.
Angi Homeservices Inc. ($ANGI) → RBC relève l’objectif de 2.75 $ à 17 $, reco "sector perform" maintenue.
Bill Holdings, Inc. ($BILL) → Mizuho relève l’objectif de 53 $ à 70 $, reco neutre maintenue.

➖ Neutre
Albemarle Corporation ($ALB) → Citi maintient sa reco "neutre", objectif réduit de 85 $ à 64 $.
Occidental Petroleum ($OXY) → Roth reste "neutre", objectif abaissé de 53 $ à 42 $.
Blackstone Inc. ($BX) → HSBC conserve "hold", objectif abaissé de 188 $ à 132 $.
Elanco Animal Health ($ELAN) → Morgan Stanley conserve "market weight", objectif abaissé de 13 $ à 10 $.
Marvell Technology ($MRVL) → Oppenheimer conserve "outperform", objectif réduit de 125 $ à 95 $.
Voya Financial ($VOYA) → Autonomous conserve "outperform", objectif abaissé de 82 $ à 65 $.
Smurfit Westrock ($SMFKY) → Morgan Stanley reste "overweight", objectif réduit de 64 $ à 51 $.
Apa Corporation ($APA) → Roth conserve "buy", objectif abaissé de 32 $ à 24 $.
Halliburton ($HAL) → Goldman Sachs conserve "buy", objectif réduit de 34 $ à 27 $.
Hasbro ($HAS) → Roth conserve "buy", objectif réduit de 82 $ à 64 $.
Hubspot ($HUBS) → Jefferies conserve "buy", objectif réduit de 900 $ à 700 $.

📉 À la baisse
Chevron ($CVX) → BNP Paribas Exane abaisse à neutre (vs surperformance), objectif de 178 $ à 140 $.
Elevance Health ($ELV) → Baird abaisse à neutre, objectif de 625 $ à 529 $.
Molina Healthcare ($MOH) → Baird abaisse à neutre, mais relève l’objectif de 331 $ à 375 $.
Tenet Healthcare ($THC) → Baird abaisse à neutre, objectif réduit de 153 $ à 137 $.
Dentsply Sirona ($XRAY) → Morgan Stanley abaisse à equalweight, objectif réduit de 21 $ à 14 $.
Snap Inc. ($SNAP) → Arete maintient sa reco vente, objectif abaissé de 9,50 $ à 7,40 $.

📢 Conclusion & Événements Clés

📆 À surveiller aujourd’hui :

• Indice Empire State de la Fed de New York (avril)
• Prix à l’import/export US (mars)
• Discours de membres de la Fed (risque de commentaires hawkish sur les tarifs)

⚠️ Volatilité attendue sur :

• Secteurs technologiques (semi-conducteurs, cloud)
• Santé et pharma (impact potentiel des tarifs US)
• Transport aérien (retombées Boeing)

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✨ Bonne séance à toutes et tous 😘
Sylvain Mouilhaud : Coach Actions