Newsletter#3

Je ne vous ai rien caché. Nous avons conservé cette casquette rouge malgré les difficultés. Alors, a-t-on fait le bon choix ? Vous verrez que nous avons été aidés. Que s'est-il passé et que devons-nous faire maintenant ? J'avais mentionné que l'économie se dégradait et qu'il fallait être méfiant vis-à-vis des niveaux actuels du marché… où en sommes-nous ?

Macroéconomie : Toujours pas très beau
La semaine passée encore, les indices PMI, en particulier ceux des États-Unis, ont été décevants, et inférieurs aux attentes. En outre, nous avons eu l'estimation flash de l'inflation en zone euro, qui s'est avérée supérieure aux prévisions, atteignant 5,5% sur l’indice Core CPI qui exclut l'alimentation, l'énergie, l'alcool et le tabac.

Concernant les PMI en zone euro, la situation continue de se dégrader, notamment en Allemagne. Pour le deuxième mois consécutif, une baisse de la demande dans les services est observée. Globalement, les autres PMI de la zone euro sont soit conformes, soit inférieurs aux attentes. Aucune bonne surprise. Du côté de la Banque centrale d'Angleterre, le taux directeur a été augmenté, atteignant 5,25%. Cette hausse, bien qu'attendue, marque un taux d'intérêt au plus haut depuis 15 ans. Toutefois, la baisse de l'inflation au Royaume-Uni a tempéré ce resserrement monétaire. Pour rappel, en juin, la Banque centrale d'Angleterre avait surpris en augmentant de 50 points de base son taux directeur, alors qu'on n'en attendait que 25 de plus. À l'inverse, le Brésil a pu baisser ses taux directeurs. Pourtant, ils étaient déjà à 13,75% depuis août 2022. Ils sont maintenant à 13,25% et d'autres baisses sont prévues d'ici fin d'année. À noter que le Brésil et le Mexique affichent les taux d'intérêt les plus élevés par rapport à la taille de leur économie. Fitch, l'une des principales agences de notation, a d'ailleurs rehaussé la note du Brésil. De même, Standard & Poors a changé sa perspective de neutre à positive. Vendredi, les Non-Farm Payrolls (créations d'emplois mensuels aux États-Unis) ont été publiés. Les résultats ont été mitigés : mieux que prévu en matière de chômage mais décevants en création d'emplois. Cependant, le salaire moyen est en hausse, ce qui pourrait être un indicateur d'inflation. Le marché l'a bien pris en fin de semaine, malgré les turbulences. L'agence de notation Fitch a secoué les marchés en dégradant la note des États-Unis. Ceci a provoqué une flambée du taux à 10 ans américain, le plus élevé en 9 mois. En réaction, les États-Unis ont déclaré qu'ils augmenteraient leur émission de dette à long terme pour équilibrer les finances publiques. En début de semaine, c’est au tour de Moody’s de dégrader certaines petites banques américaines en n'excluant pas d’étendre cela à de plus grandes banques. L’italie a aussi annoncé une taxe de 40% sur les Superprofits des banques … pas très bon pour le secteur.

Microéconomie : Du très bon, Du très mauvais
Côté entreprises, Apple a connu une baisse de ses ventes pour le troisième trimestre consécutif, malgré un chiffre d'affaires impressionnant. En Chine, leurs ventes ont diminué de près de 8%. Amazon a affiché des bénéfices remarquables, avec une vision positive pour l'avenir.

Enfin, Atos a vu sa valeur chuter de 50%. Des inquiétudes surgissent parmi les parlementaires français quant à des négociations concernant la vente d'une partie du groupe Atos au milliardaire tchèque Daniel Křetínský. Ceci pourrait compromettre l'indépendance de la dissuasion nucléaire française. 

LEGRAND - Par Virginie
Le grand spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment est connu de tous. Il est fortement engagé dans le développement de solutions pour maîtriser la consommation énergétique et se positionne solidement dans le domaine de la maison connectée. Concernant la liquidité, elle s'élève aux alentours de 10 millions d'euros échangés par jour. Lundi dernier, Legrand a relevé ses prévisions de chiffres d'affaires. En analysant le graphe hebdomadaire, une tendance haussière marquée depuis septembre 2022 est visible. Il pourrait être judicieux de prendre une position autour de 90 euros avec une invalidation sous les 86 euros et un premier objectif (TP1) aux alentours de 100 euros, correspondant à son plus haut historique. Si l’action atteint ce TP1, le solde pourrait être laissé pour viser de nouveaux sommets.

Le point Marché : On ne change pas une équipe qui gagne !
Ces dernières semaines, j'ai mis l'accent sur la vente, notamment des indices les plus faibles tels que l'Europe, qui a rencontré d'importantes zones de résistance. Bien que le marché ne nous ait pas favorisés la semaine dernière, notre persévérance demeure. Certains indices comme le DAX et le CAC40 ont consolidé, tandis que les indices américains, encore dans des tendances haussières, ont légèrement fléchi.

Les nouvelles économiques ne sont pas positives, renforcées par la dégradation de Fitch.Il est crucial de noter que certains indices ont progressé entre 30 et 40% depuis le début de l'année. Historiquement, les mois d'août et de septembre ne sont pas toujours bénéfiques pour les marchés. Prenez par exemple l'indice SP500 : en août, il est proche de zéro, et en septembre, il affiche une moyenne de -2%.

Enfin, la prudence est de mise lorsqu'on se trouve dans des situations d'avidité ou de peur extrêmes, en l'occurrence d’avidité extrême selon une série d’indicateurs.

Analyse technique et tendances : Zones
L'analyse technique est une discipline clé en matière d'investissement. Lors de notre précédent point, j'ai insisté sur l'importance de bien identifier les zones lorsqu’on réalise une analyse. Il est essentiel de ne pas tomber dans le piège de croire que franchir un support ou une résistance entraîne automatiquement une chute ou une montée drastique. Les marchés évoluent en fonction de divers cycles, phases et tendances. De plus, leur psychologie est versatile, pouvant changer en un instant. Prenez par exemple l'englobante baissière que nous avons identifiée sur le SP500 la semaine dernière : sa présence a rapidement été suivie d'une réaction violente , aidée certes par la dégradation de Fitch. Face à cette dynamique, trois éléments clés doivent guider notre stratégie : comprendre les tendances, identifier les zones d'intervention et enfin, établir une direction prioritaire.

On ne change pas !
Les marchés européens nous indiquent être en situation de faiblesse. Cela ne signifie pas une chute immédiate, mais plutôt une possible fluctuation au sein des mêmes range dans lesquels ils évoluent depuis des mois. Cependant, la situation est légèrement différente pour les indices américains. Bien que certains indicateurs, comme des dégradations mineures à court terme, soient présents, le marché semble encore bien solide de l’autre côté de l'Atlantique. Des indices comme le NASDAQ montrent des signes d'essoufflement en passant sous sa moyenne mobile à 20 jours, signe potentiel de changements à venir, tandis que d'autres comme le SP500 et le Dow Jones semblent maintenir leur robustesse, pour l’instant.

Les crypto-monnaies attendent patiemment…
Le paysage Crypto est actuellement en mode d'attente. La tendance générale reste neutre. Toutefois, il est crucial d'observer les mouvements des principaux acteurs du marché. Nous observons actuellement une dualité entre les "baleines" (grands détenteurs de cryptomonnaies) : certains vendent massivement, tandis que d'autres continuent d'accumuler. Cette divergence pourrait être indicative de mouvements futurs significatifs. Certains actifs, comme Litecoin, montrent des signes d'opportunités d'achat, sur repli, tandis que la majorité des Altcoins demeurent plutôt stables. Soyez prêts pour la suite.

Rendez-vous demain avec l'inflation aux Etats-Unis à 14h30 qui sera probablement une ligne directrice pour les marchés étant donné que les banque centrales ne savent pas quelle stratégie adopter. Data Dependant et Meeting by Meeting sont les maîtres mots de la FED et de la BCE. L’inflation est attendue à +3.3% contre +3.0% le mois dernier. Au-dessus des attentes serait une mauvaise nouvelle pour les marchés, sous les attentes serait un soulagement.

Votre soutien a été incroyable. Plus de 2000 personnes ont participé à notre récente session “Apéro” en direct avec Rodolphe, où nous avons discuté d'investissement pendant plus de trois heures. Face à l'enthousiasme et aux nombreuses questions reçues, nous envisageons sérieusement d'organiser un autre événement similaire très prochainement, sur l’investissement. On vous tient au courant ! Pour ceux qui sont intéressés par une formation plus approfondie avec IVT, nous avons actuellement une offre promotionnelle pour le mois d'Août. Xavier  

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