NASDAQ vs S&P 500 : comprendre leur corrélation pour mieux investir en Bourse

Le NASDAQ 100 et le S&P 500 sont les deux piliers incontournables du marché boursier américain. Pourtant, malgré leur apparente similitude, ils présentent des différences notables en termes de composition, volatilité, et stratégie d’investissement. Décrypter leur corrélation permet d’affiner ses choix en Bourse et d’optimiser son portefeuille.

Corrélation entre le NASDAQ et le S&P 500 : de quoi parle-t-on ?

La corrélation boursière mesure à quel point deux actifs évoluent dans le même sens. Sur une échelle de -1 à +1 :

➡️ +1 = corrélation parfaite (les actifs évoluent toujours ensemble)
➡️ 0 = pas de lien
➡️ -1 = corrélation inverse (l’un monte, l’autre baisse)

NASDAQ/S&P 500 : une corrélation forte et persistante

➡️ Depuis les années 2000, le coefficient de corrélation entre les deux indices oscille entre 0,70 et 0,95.
➡️ Cette corrélation s’est encore renforcée depuis 2020, sous l’effet de la domination croissante des valeurs technologiques (GAFAM en tête).
➡️ En période de crise ou de reprise économique, les forces macroéconomiques (taux d’intérêt, inflation, politique monétaire) influencent les deux indices simultanément.

Composition : concentration technologique vs diversification sectorielle

NASDAQ 100 : un indice ultra-exposé à la tech

➡️ Le NASDAQ 100 regroupe les 100 plus grandes entreprises non financières cotées sur le NASDAQ.
➡️ Plus de 50 % de sa pondération est dédiée au secteur technologique.
➡️ Les 10 premières capitalisations représentent plus de 45 % de l’indice à elles seules (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta…).

👉 Conséquence : une surperformance spectaculaire en période tech, mais aussi une plus grande sensibilité aux corrections.

S&P 500 : un indice généraliste plus équilibré

➡️ Le S&P 500 regroupe 503 entreprises majeures couvrant 11 secteurs : santé, finance, énergie, industrie, consommation, etc.
➡️ La technologie représente environ 28 % de l’indice.

👉 Conséquence : plus résilient face aux rotations sectorielles ou à une crise ciblée.

Volatilité : un critère clé pour choisir entre NASDAQ et S&P

Le NASDAQ, champion des swings

➡️ Volatilité moyenne sur 20 ans : environ 20 % pour le NASDAQ, contre 12 % pour le S&P 500.
➡️ Exemple : en mars 2020, le NASDAQ a chuté de plus de 30 % en un mois avant de rebondir de +80 %.

Le S&P 500, bouclier de diversification

➡️ Il absorbe mieux les chocs macroéconomiques ou sectoriels.
➡️ Exemple : en 2022, le S&P 500 a mieux résisté à la hausse des taux que le NASDAQ.

Performance sur le long terme

Pourquoi cette corrélation est essentielle pour les investisseurs

Pour les traders :

➡️ Identifier les phases de décorrélation temporaire pour anticiper les rotations sectorielles.
➡️ Utiliser le NASDAQ comme indicateur avancé en période de boom technologique.
➡️ Limiter les pertes avec le S&P 500 en période d’incertitude.

Pour les investisseurs long terme :

➡️ Diversifier entre les deux permet de lisser les performances globales.
➡️ Une pondération intelligente (ex : 60 % S&P / 40 % NASDAQ) optimise le couple rendement/risque.

En résumé : quel indice pour quel profil ?

La corrélation NASDAQ / S&P 500, un outil stratégique

Même s’ils semblent similaires, le NASDAQ 100 et le S&P 500 suivent des logiques différentes. Leur corrélation élevée reflète des moteurs communs, mais leur comportement face au risque et leur structure sectorielle diffèrent fortement.

👉 En comprenant cette corrélation, tu peux :
➡️ mieux gérer ton exposition au risque
➡️ calibrer ton portefeuille selon ton profil
➡️ profiter des tendances macro-économiques

Ludovic Bertola
29 Août 2025