Définition de l’indice S&P500

S&P500 ou SP500 est l’un des indices phares de la bourse de Wall Street aux Etats-Unis. Il s’agit de la contraction de Standard & Poor’s 500 qui est composé des 500 plus grandes capitalisations d’entreprises cotées sur le Nyse et sur le Nasdaq. L’indice S&P500 est le plus représentatif du marché boursier américain car sa composition représente environ 80% de la capitalisation boursière totale des sociétés cotées à Wall Street. D’autre part, l’indice S&P500 bénéfice d’une méthodologie de pondération des sociétés par rapport à la capitalisation, contrairement au Dow Jones ou au Nasdaq. Le code Mnémonique de l’indice S&P500 est SPX pour bloomberg et .SPX pour Reuters.

Historique de l’indice S&P500

L’indice S&P500 a commencé sa cotation le 4 mars 1957 alors que Standard & Poor’s avait lancé son premier indice boursier en 1923. L’indice a été développé et continue à l’être par Standard & Poor’s Dow Jones indices qui est une joint-venture entre CME group, News Corp et majoritairement détenue par McGraw Hill Financial et qui a également créé l’indice Dow Jones et un million d’autres tel que l’indice S&P SmallCap 600.

Le plus haut historique de l’indice S&P500 a été réalisé le 20 mai 2015 à 2134.72 points en intraday.

Le plus bas historique de l’indice S&P500 est de 10, qui est la base de valeur de l’indice entre 1941 et 1943.

Lors de la bulle internet de 2000, l’indice S&P500 avait atteint un record historique à 1552.87 points, avant de plonger de près de 50% jusqu’en octobre 2002.

Sociétés qui composent le S&P500

Les sociétés qui composent l’indice S&P 500 doivent respecter certains critères pour y être éligible :

capitalisation boursière qui dépasse 5.3 milliards de dollars,
plus de 50% de flottant, accessible sur les marchés,
l’action de la société doit coter plus de 1 dollar,
la société doit avoir publié au total sur les quatre derniers trimestres consécutifs, un résultat net positif selon les normes GAAP, de même que le dernier trimestre le plus récent,
le volume échangé doit être d’au moins 250 000 actions par mois sur chacun des six mois qui précède la date d’évaluation de Standard & Poor’s,
la nature juridique de la société ne doit pas être dans la liste que fourni Standard & Poor’s, telle qu’une société en commandite …

Parmi les plus importantes capitalisations boursières de l’indice S&P500 figurent Apple, Microsoft, RExxon Mobil Johnson and Johnson, General Electric, Weels Fargo ou encore JP Morgan.

Les secteurs représentés parmi les sociétés qui composent le S&P500 sont relativement homogènes avec en tête le secteur des technologies et de l’information (19.6%), le secteur financier (16.6%), la santé (15.4%), l’énergie (8%), consommation de base (9.4%), consommation discrétionnaire (12.8%) etc…

Fonctionnement de l’indice S&P500

La valeur de base de l’indice S&P500 a été fixée à 10 points entre 1941 et 1943.

L’indice S&P500 généralement utilisé reflète l’évolution des prix de chaque action dont il est composé (en fonction de leur pondération dans l’indice) sans prendre en compte les dividendes. Il existe d’autres indices S&P500 qui intègrent les dividendes avec dividendes réinvestis brut ou dividendes réinvestis net (après impôt).

Les heures de cotation de l’indice S&P500 sont : 15h30-22h00 heure française, soit 9h30-16h00 heure de New York.

Formule de calcul de l’indice S&P500

L’indice S&P500 est la somme ajustée de la capitalisation boursière sociétés qui le composent divisé par un diviseur. Ce diviseur calculé par S&P est ajusté en fonction des changements structurels des actions tels que les Spin-off (lorsque le nominal d’une action est divisée), lors d’émissions d’actions ou autres qui sont susceptibles de modifier la valeur de l’indice. Généralement, ce diviseur est d’environ 8.9 milliards.

P = prix de chaque action

Q = nombre d’actions disponibles sur le marché de chaque société

Comment investir sur le S&P500 ?

Tel que l’investissement sur les indices de manière générale, il existe différentes manières pour investir sur l’indice S&P500 :

Investir sur chaque action de l’indice S&P500
Investir au travers de contrats futures sur l’indice S&P500. Ces contrats sont cotés par CME Group où chaque point d’indice correspond à une variation de 250 $ par contrat. Ainsi, un contrat acheté (ou vendu) pour un indice S&P500 qui cote 1000 points, correspond à un contrat d’une valeur de 250 000 dollars,
Investir au travers de Trackers qui répliquent l’évolution de l’indice S&P500,
Investir avec les CFD dont la cotation est assurée par un courtier intermédiaire dont le contrat répliquera l’évolution de l’indice s&P500. Il existe chez la majorité des brokers proposant les CFD sur S&P500, des mini contrats voire des micro contrats permettant d’être investi sur une taille de contrat 10 fois voire 100 fois moins importante que le contrat standard. Ainsi, la variation du contrat variera respectivement de 25 $ par point d’indice ou 2.5 $ par contrat selon le contrat choisi.